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白酒

白酒板块10月30日逆市拉升：迎驾古井联袂涨停，泸州老窖大涨逾8%

三季报分化出清下，区域龙头率先释放企稳信号

白酒

泸州老窖三季报：第三季度环比大幅修复，但前三季度累计仍深度承压

Q3营收环比增71%、净利环比增111%，累计降幅仍大

白酒

迎驾贡酒成调整期「韧性样本」：前三季度营收净利双双正增长

区域酒企中营收净利双增，Q3净利增长8.58%

白酒

古井贡酒前三季度营收127.70亿，收入端率先释放企稳迹象

Q3单季营收26.39亿，收入端企稳而利润端仍承压

白酒

山西汾酒前三季度营收283.82亿居前，但第三季度增速明显收敛

体量优势仍在，Q3单季增速较前期收敛

白酒

公募基金第三季度小幅加配白酒，持仓比例回升至1.38%

白酒持仓触底回暖，券商称出清进入后半段

白酒

湖南大商节后交卷：茅台回款91%冲刺11月中收官，禁酒令后需求成「新常态」

茅台回款冲刺收官，禁酒令后需求成新常态

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茅台散瓶1700整箱1720、国窖825：批价全线企稳，终端库存大幅去化

茅台散瓶1700整箱1720，批价全线企稳

白酒

五粮液回款达100%但约一成货款走平台公司，发货85%库存45至60天

五粮液回款达100%，约一成货款走平台公司

白酒

升学宴撑起7至8月白酒动销，大众宴席价位结构现降级

升学宴撑起7至8月动销，宴席价位现降级

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白酒存量市场挤压式增长：强势品牌与单品市占率逆势提升

存量市场挤压式增长，强势品牌市占率提升

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白酒经销商角色生变：从赌涨价库存收益转向进销差管理，渠道风险走触底

经销商从赌涨价转向进销差管理

白酒

名酒10-26集体收涨：茅台1349.98元市值1.69万亿，泸州老窖舍得推2027生肖酒

白酒板块全线走强，龙头市值回升，酒企抢跑羊年生肖酒

白酒

普五批价750-760元环比下探：线上放量压价，茅台回款85%以上

渠道调研显示普五价小幅松动，茅台回款进度领先、库存低位

白酒

高盛研判白酒筑底：2027年营收利润增速有望回升，重申茅台买入

外资行称行业情绪触底，2027年净利或由降转升，茅台为首选

白酒

白酒分红再融资比37倍：18家累计派现7463亿，茅台注销式回购近90亿

板块进入分红时代，龙头真金白银回馈股东，股息率站上高位

白酒

白酒三季报本周密集披露：茅台10-31亮相，市场聚焦报表端是否触底

三季报窗口开启，投资者关注出清节奏与龙头报表韧性

白酒

汾酒青20批价360元企稳，低度青花20省内走俏承接升级

青花20批价走平，低度版本省内动销占优，回款进度超七成

白酒

Q3三档强分化延续出清高端茅台批价企稳五粮液动销积极

机构研判Q3业绩强分化，高端酒量价表现优于次高端

白酒

次高端加速出清汾酒青20独苗正增酒鬼酒靠胖东来渠道补增量

次高端Q3动销整体承压，汾酒青20成少数亮点

白酒

区域龙头内部分化今世缘冲刺百亿洋河仍处去库存通道

区域酒企冷暖不均，今世缘迎驾平稳洋河去库存

白酒

四家酒企智能工厂入选工信部卓越级名单白酒酿造加速数智化

洋河习酒古井青啤项目入围，智能酿造成提质主线

白酒

Brand Finance 2026烈酒榜茅台596亿美元连续11年居首五粮液等进前十

五大中国白酒品牌跻身全球烈酒价值榜前十

白酒

头部产能更克制郎酒下沙5万吨2027投放不超3.2万吨金沙停收摘要宋词

酱酒企业主动控量，以稀缺化管理应对调整周期

白酒

白酒三季报前瞻：出清仍是主基调，区域龙头率先走出调整

机构预计26Q3强分化延续，茅台稳健、区域酒跑赢。

白酒

白酒产量现「单月转正」信号，前8月累计仍降3.8%

8月单月产量19.1万千升转正，累计降幅尚未逆转。

白酒

白酒集中度加速抬升：前五拿走八成营收、九成净利

TOP5营收占比升至81.46%，茅台独占六成净利。

白酒

渠道信心晴雨表：白酒合同负债同比降13.6%

Q2末合同负债320亿环比降22%，预收普遍收缩。

白酒

包装成本逆势大涨：PET瓶片同比+50.5%，酒企成本端承压

PET、包膜涨幅超三成，纸箱玻璃走势分化。

白酒

白酒板块五年跌去近七成，市值蒸发超4万亿

中证白酒指数较高点回落近七成，19家市值缩水。

白酒

机构Q3前瞻：白酒加速出清筑底，茅台微增五粮液老窖深调

机构称白酒Q3延续出清，龙头报表韧性凸显

白酒

白酒持仓估值双触底：板块PE处近十年15%分位

白酒板块估值与机构持仓同处历史低位

白酒

白酒动销双位数下滑价格却企稳，机构称最差阶段在兑现

报表调整大于实际动销，价盘底部基本确认

白酒

10月25日酒价行情：散瓶飞天1700元小涨、原箱微跌

散瓶更贴自饮需求，原箱受出货节奏波动

白酒

双11前夜白酒对账：批价企稳遇上买完就跌，三本账定时机

节后不跌与买完就跌交织，双11成压力测试

白酒

白酒价格带两头坚挺中间塌：300以下与700以上稳

大众价位与高端稳，次高端仍双位数承压

白酒

券商密集发布Q3前瞻：白酒呈哑铃型格局，高端稳健次高端承压

多家机构研判三季报，茅台小幅增长，五粮液预期现分歧，次高端延续筑底。

白酒

茅台推进营销体系市场化改革，i茅台零售价向批价靠拢

年内上调普飞合同价与直营零售价，i茅台放量稳定价盘、降低黄牛扰动。

白酒

白酒板块股息率站上4%，高股息属性吸引配置资金

头部酒企分红率走高，在利率下行环境中成为类债资产选择。

白酒

地产酒宴席逻辑修复：今世缘、迎驾、古井凭低基数与升级突围

宴席刚需支撑动销，区域酒受益于低基数与结构升级，H2有望好于报表。

白酒

双节动销分化中企稳，渠道库存普遍压至两个月以内

26年双节同比基本稳定至小幅下滑，较去年约20%降幅明显改善。

白酒

次高端筑底进行时：舍得普通酒双位数增长，汾酒青20承压

商务场景待恢复，舍得靠大众酒板块托底，汾酒省内份额坚守。

白酒

双11白酒开闸实价：普五608、水晶剑300，平台补贴击穿价盘

京东现货、天猫定金已上路，口粮酒价格探到年内低位。

白酒

申万宏源定调「价格底部确认」：12大单品五涨六跌，库存去化加速

机构认为动销降幅收窄，年末渠道库存有望回到良性水平。

白酒

白酒真实开瓶率仅37%：打酒铺子成即饮突围新场景

每出厂百瓶仅不到四十瓶被喝掉，酒企转向现打现卖。

白酒

五粮液800元红线显威：普五801贴线运行，渠道之「跌」被人为兜住

酒企划线控价，线下均价再跌半步就撞上限价令。

白酒

8月白酒产量26个月首转正：去库存见底，刚需撑动销

规上白酒8月产量同比+2.1%，渠道库存降至历史低位。

白酒

茅台i茅台1639成全渠道最低保真价，营销市场化改革深化

直营占比提升，指导价向批价靠拢，市场化改革平滑周期。

白酒

双节白酒动销再承压：广发Q3前瞻称去库周期未结束

双节备货偏谨慎，机构预计多数白酒龙头Q3业绩仍承压。

白酒

双节白酒价格底部确认：高端坚挺、次高端承压，2027有望上行

申万宏源称价格底部显现，库存去化，2027年或重回上行。

白酒

批价周度跟踪：飞天1720/1700元，汾酒青花20回升至355元

银河晨报披露9月末批价，汾酒洋河部分单品环比回暖。

白酒

包装与原料成本普涨：PET瓶片同比涨50.5%，酒企成本端承压

银河晨报成本跟踪显示包材价格大面积上行。

白酒

白酒板块高股息防御价值凸显：头部酒企股息率超4%

机构称酒企全面向C转型，高股息标的受关注。

白酒

茅台营销市场化改革推进：普飞合同价上调，i茅台零售价靠拢批价

广发称茅台践行价格市场化，i茅台贡献持续增加。

白酒

10月14日酒价内参：12大单品九涨两跌，整体打包价升至10764元创一周新高

国窖1573四连阳至890元创近月新高，飞天茅台连跌至1794元。

白酒

9月白酒价格指数出炉：名酒环比回落0.20%，地方酒与基酒定基涨幅领先

名酒价格短期承压，地方酒逆势微涨，基酒定基指数累计涨9.11%。

白酒

茅台部署2027年度生产质量工作：从B端思维转向以消费者为中心

茅台提出守牢质量生命线、做优产品价值线，全面向C而行。

白酒

10月14日白酒股随大盘调整：贵州茅台逆势涨0.87%，股王位次一日数度易手

贵州茅台报收1286元，食品饮料板块获超10亿元主力资金净流入。

白酒

机构三季报前瞻：白酒盈利分化拉大，泸州老窖预降五成、洋河酒鬼酒有望扭亏

35家食饮公司预测中，贵州茅台预计增4%，山西汾酒预降20%。

白酒

汾酒试水一斤方瓶光瓶酒：定价75元，上市30天销售额破6亿元

玻汾系列首推方形瓶，42度与53度两版本，主打去包装重品质。

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