统计显示，18家A股白酒企业上市以来累计现金分红约7463亿元，同期再融资规模约200亿元，历史分红金额相当于再融资的37倍，行业并非依赖资本市场持续「输血」。中证白酒指数最新股息率约4.64%，泸州老窖、五粮液股息率分别达8.22%和7.28%，山西汾酒、古井贡酒均超过5%。
贵州茅台是分红典型：2025年全年派现650.33亿元、分红比例79%，上市至今累计分红突破4011亿元且从未进行定增、配股等再融资。公司还落地两轮注销式回购，累计投入近90亿元、股份全部注销以增厚每股收益，被市场视为「只回馈、不伸手」的标杆。
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