白酒动销双位数下滑价格却企稳，机构称最差阶段在兑现

机构研报指出，三季度白酒双节动销同比仍下滑双位数，仅龙头品牌及部分基地型次高端可正常周转，商务团购场景依旧疲软。但价格层面却出现分歧：飞天茅台批价在1700至1750元区间徘徊，并未随动销走弱而崩塌。

研报认为，当前白酒报表端的调整幅度大于实际动销降幅，终端库存持续去化、渠道压货停止，意味着最差阶段已在兑现。展望四季度，低基数下部分公司有望转正，茅台批价企稳被视为行业预期拐点的关键信号。

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