东方证券近日发布燕京啤酒动态跟踪，维持「买入」评级，给予26年20倍市盈率、对应目标价15.20元。报告认为，在2026年旺季多雨、台风扰动、餐饮需求疲弱的背景下，燕京凭借大单品U8持续抢夺份额，改革红利释放驱动盈利能力向上，是板块中少数量、价、利均跑赢行业的公司。
数据显示，U8上半年销量达61.4万千升，同比增长25%以上，三季度仍维持良好增势。东方证券指出，弱需求环境下竞品成熟单品费用投放趋于保守，叠加即时零售突破渠道壁垒，放大了成长期单品的渠道推力优势。后续随着U8等中高端大单品放量，燕京的吨价与净利率仍有抬升空间。
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