黄酒板块的竞争格局在2026年出现标志性变化。会稽山2026年上半年实现营业收入8.53亿元，同比增长4.43%；实现归母净利润1.29亿元，同比增长37.04%，营收与利润规模首次超过古越龙山，成为赛道内业绩最好的公司。同期古越龙山净利润为0.92亿元，同比增长1.38%。
盈利能力改善来自高端化战略的持续推进。会稽山上半年销售毛利率达55.85%，净利率15.25%，在黄酒行业中处于领先水平。自2022年推进高端化以来，公司毛利率从长期维持的40%至45%区间持续抬升；2024年中高档产品占比约60%，2025年提升至70%左右。
产品矩阵上，公司形成三层结构：高端兰亭系列覆盖299元至2099元，腰部1743系列定价45元左右，塔基纯正系列在15元至25元。全国化方面，2026年上半年省外收入增速达到100%以上，公司已陆续与河南、东北、华南、西南等地白酒经销商签署战略合作。
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