申万宏源在双节渠道反馈中指出，2026年白酒中秋国庆旺季整体动销同比下滑约10%，但区域之间表现分化明显：安徽、天津、山东、河北、河南整体动销基本持平，江苏、四川仍呈双位数下降。分场景看，宴席与大众消费表现较好，礼赠与商务需求则相对承压。
放在企业层面，这一分化催生了区域酒企的结构性修复机会。中泰证券研报提到，地产酒受益于宴席回补与返乡消费：今世缘在省内300元价格带的竞争力突出，宴席需求支撑动销；迎驾贡酒把握大众消费回归的机遇，在大众宴席场景表现向好。古井贡酒则在控库存的同时保持回款节奏，截至9月底回款约75%。
机构认为，行业未来的趋势是缩量集中，竞争从「大鱼吃小鱼」走向「大鱼吃大鱼」，上市公司之间的强分化难以避免。尽管总量萎缩，长期留下的头部企业仍有成长空间。
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